业绩停滞,但股价却飙升。 金种子酒的亏损问题能否通过更换经理来解决?

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文字 和讯财经 张星宇

随着董事长的离职,金种子酒或将正式进入“华润时代”。

目前,新任董事长的身份尚未揭晓。 但显然,大多数人关心的是:新帅能否将金种子酒带入“盈利时代”?

主教练辞职

金种子酒业近日发布公告称,董事长贾光明因工作调整,将不再担任公司董事、董事长、董事会专业委员会相应职务,也不再担任公司其他职务。公司。

金种子酒业还表示,公司董事会将按照法定程序尽快完成董事补选、选举新任董事长等相关后续工作。

回首自己的出身,贾光明在公司业绩连年下滑的背景下接手了金种子酒。 此前,贾光明长期在政府部门工作。 从他的履历来看,他在白酒方面也可以说是一个“门外汉”。

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资料来源:上市公司公告

2019年,贾光明登陆金种子集团,并于2020年2月出任上市公司董事长。金种子集团是金种子酒第一大股东,截至2022年第三季度持有后者27.1%的股份。

来到金种子酒后,贾光明迅速启动高端战略,成立了金种子福和香营销有限公司,专营金种子福和香亚高端白酒、醉三秋1507高端文化酒、并建立了阮大师的声誉,软籽酒等产品正在更新升级。 此外,金种子酒员工还完成了全体员工的身份更换,完善了绩效考核和员工薪酬激励机制。

贾光明辞职的时机也令人意外。 毕竟,2022年11月,贾光明当选为金种子酒第七届董事会董事长,任期三年。 也就是说,他的第二个任期才开始三个月。

并且,在正式宣布辞职的前几天,贾光明还公开亮相金种子酒活动。 心中有了这样的打算,贾光明在金种子酒一待就是三年。

但近三年来,贾光明的高端战略收效甚微。

业绩下降

金种子酒于1998年在上海证券交易所上市,目前拥有“金种子”、“醉三秋”两个中国驰名商标和“中华老字号”“瀛洲”。 公司主营业务为酒类和药品。

好的一面是,金种子酒的业绩持续下滑。 1月底,金种子酒发布2022年业绩预告显示,公司2022年将亏损1.75亿元至1.95亿元,较2021年亏损1.66亿元有所增加。

对于预亏的原因,金种子酒反映:“2022年,公司启动了组织、品牌、产品等业务的重塑,市场正处于适应调整期。”

在20家A股上市白酒公司中,目前已有贵州茅台(600519)、山西汾酒(600809)等8家公布了2022年业绩报告。 其中,海南椰岛、金种子酒、顺鑫农业(000860)继续亏损。

坦白讲,长期以来,金种子酒一直是白酒行业的一条“尾巴”。

以近年为例,2019年金种子酒归属净利润亏损2.05亿元,在20家A股上市酒业企业中排名垫底; 2020年,实现净利润6900万元,排名略高于倒数第四,但这一难得的扭亏为盈,主要是因为当年公司购买并储存了一块土地,并获得了政府的批准。补偿收入2.05亿元; 2021年,公司扭亏为盈,亏损1.66亿元,使其重回行业谷底; 2022年前三季度,公司又亏损1.36亿元,仍处于谷底。

产品和市场“压力巨大”

“一方水土,一方酒”。 安徽省作为中国白酒重要的产销地,也孕育了徽州白酒的“四朵金花”:古井贡酒(000596)、口子窖(603589)、迎嘉贡酒(603198),金种子葡萄酒。

作为“四朵金花”之一,金籽酒其实也有过辉煌的时刻。 这要追溯到十多年前。 2012年,金种子酒实现营业收入22.94亿元,归属净利润5.61亿元,与其他三大徽酒持平。 不幸的是,自那时以来,差距已经扩大。

以2021年为例,古井贡酒等多家企业当年实现营收132.7亿元,归属净利润近22.98亿元。 金籽酒不仅出现亏损,其营收也只是其中的一小部分,为12.11亿元。

2020年底,安徽省统计局文章指出,金种子酒主要生产中低端产品,升级产品很少,导致营业收入降幅扩大。 事实上,产品和市场的担忧一直持续到今天。

虽然金种子酒也紧随其后推出了次高端白酒,但从产品结构来看,该公司仍长期以普通白酒为主。 数据显示,2020年,公司中高端白酒实现收入2.59亿元; 2021年,中高端白酒实现收入3.43亿元; 2022年前三季度,中高端白酒实现收入2.78亿元。 此外,自从金籽酒进入医药赛道以来,这项业务每年都能带来近40%的收入。

从销售区域来看,金种子酒还没有离开安徽。 2021年,公司来自省外市场的营业收入为8900万元,占营收的7.39%。 金籽酒在省内的优势并不明显。 2021年,古井贡酒、口子窖、迎嘉贡酒、金种子酒在安徽省的市场份额分别为27%、14%、11%、2%。

金种子酒曾坦言:“白酒行业竞争持续加剧,行业利润进一步向龙头企业集中,进一步向中高端、高端白酒品牌集中。作为区域性白酒品牌,公司一直承受着巨大的市场压力。”

股价“暴涨”

一个令人惊讶的现象是,虽然归属净利润一直“低”,但金籽酒翻倍的股价却让同行羡慕不已。

2022年2月8日,金种子酒股价跌至年内低点,为12.83元/股。 一年后,截至2023年2月8日,金种子酒收盘价为26.87元/股。 东方财富(300059)Choice显示,金种子酒今年以来股价涨幅惊人105%,遥遥领先其他A股上市酒业公司,市值增长近百亿元。

截至2月27日,金种子酒报收29.06元/股,总市值191.16亿元。

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来源:东方财富精选

金种子酒股价的飙升与华润入局该公司有直接关系。 2022年2月16日,金种子酒业发布公告称,控股股东金种子集团唯一股东富阳投发将其持有的金种子集团49%股权转让给华润战略投资。 此后,金种子酒股价大幅波动,连续5个交易日涨停。

华润入局后,华润啤酒多名“将军”相继加入金种子酒核心管理层,包括现任董事兼总经理何秀霞、副总经理何武勇、董事侯晓海、董事魏强等.,全部在华润啤酒拥有约20年的工作经验。 多年工作经验。

市场上也不乏猜测。 随着贾光明的离开,金种子酒下一任“掌门人”大概率将被华润选中。

华鑫证券指出,华润接手以来,为金种子引进了多位经验丰富的高管,协助公司完成品牌重塑、组织重塑、渠道转型和市场拓展。 目前调整工作已接近尾声,预计新董事长上任后将带领金种子重新出发,走向复兴之路。

不过,也有市场人士向和讯财经表示,华润为金种子酒赋能的能力有限。 可见,华润投资的第一年,金种子酒的业绩依然没有起色。 想要扭亏为盈,还是要靠自己的努力。

和讯财经将持续关注金种子酒的未来发展。

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